¿Tienen los ricos acceso a mejores inversiones?

31 de julio de 2023 Finanzas personales

Algunos de ustedes realmente creen que los ricos tienen acceso a inversiones “secretas” que obtienen rendimientos increíbles.

¡Mirar! El 81,7% de la gente cree eso.

Bueno, soy rico y tengo acceso a esas inversiones y, lamentablemente, el 81,7% de la gente se equivoca.

Continúe leyendo para saber por qué los ricos NO tienen acceso a alguna inversión secreta que constantemente supere al mercado y por qué a menudo eligen PEORES inversiones.

Tabla de contenido

1. Por qué los ricos no tienen acceso a mejores inversiones, continuación...
2. Hay toda una industria creada para explotar a los inversores ricos que quieren mejores rendimientos.
3. Estas inversiones parecen glamorosas y con frecuencia tienen un rendimiento inferior.
4. ¿Qué pasa con los fondos de cobertura?
5. ¿Qué pasa con el capital riesgo?
6. Lo mismo con el capital privado.
7. “¿Qué pasa con la Secuoya? Le gana al mercado. ¿Qué pasa con el Renacimiento?
8. Mi parte favorita de esto son las reacciones cuando le cuento a la gente sobre esto.

Por qué los ricos no tienen acceso a mejores inversiones, continuación...

En la mayor parte de la vida, cuanto más dinero tengas, mejores cosas podrás comprar. Por ejemplo, si gasto $200 en sushi, el pescado será más fresco y mejor que el sushi de $5 de una gasolinera.

Pague más, obtenga mejor comida, mejor vivienda, mejores experiencias de viaje. Todos entendemos esto intuitivamente.

Pero en las finanzas personales (con raras excepciones) esto no es cierto. Déjame mostrarte por qué.

Hay toda una industria creada para explotar a los inversores ricos que quieren mejores rendimientos.

A los ricos les resulta imposible creer que su dinero no pueda superar lo que obtienen los inversores comunes. De modo que ha surgido una industria masiva para hacer realidad esta fantasía a través del capital privado, el capital de riesgo y las inversiones alternativas.

Hay tarifas de administración de patrimonio del 1% (recuerde, el 1% significa que pagará el 28% de sus retornos a las tarifas), del 2 al 20 (lo que significa que pagará el 2% Y el 20% de los retornos, jajaja), bloqueos de 10 años en los que su el dinero no es líquido, tarifas confusas (la TIR no es su rentabilidad), etc.

Estas inversiones parecen glamorosas y con frecuencia tienen un rendimiento inferior.

Aquí hay un ejemplo, donde "Pershing Square se quedó con aproximadamente el 72 por ciento de las ganancias del fondo, dejando a los inversores con los restos miserables".

El juego de inversión alternativa es fantástico para las personas que lo dirigen. No es tan bueno para los inversores reales, que a menudo pueden obtener mejores rendimientos en un fondo indexado de Vanguard. No esperaría que el inversor promedio de Ma y Pa comprenda estas complejidades (y de hecho, existen algunas reglas menores, como las reglas de “inversionista acreditado”), pero lo que es notable es que incluso los inversionistas más sofisticados, como los fondos de pensiones, a menudo también obtienen un desempeño inferior al de un inversor básico. fondo indexado.

¿Qué pasa con los fondos de cobertura?

Probablemente haya escuchado cómo los ultrarricos tienen acceso a estos fondos de cobertura secretos, que superan al mercado cuando sube, pero también superan cuando el mercado baja. ¡Son mágicos!

Sí, también veo Billions.

La verdad: la mayoría de los fondos de cobertura tienen un rendimiento inferior al de un simple fondo SP 500. Y a pesar de tener un desempeño deficiente durante más de una década, las personas extremadamente ricas siguen invirtiendo dinero. ¿Cómo se salen con la suya? Mi favorito es el fondo de cobertura que quebró en 31 minutos.

En general, los fondos de cobertura son para tontos.

Quizás recuerde que en 2008, Warren Buffett apostó a que “un fondo indexado SP 500 superaría a una cartera cuidadosamente seleccionada de fondos de cobertura durante 10 años”. Como era de esperar, el fondo de cobertura perdió. No sólo se perdió un poco, sino que se perdió en un absoluto baño de sangre. Esto fue como la Superbowl para mí.

¿Qué pasa con el capital riesgo?

Sí, la clase de activos de capital riesgo también tiene un rendimiento inferior al del mercado.

Los fondos de cobertura tienen un desempeño inferior. VC tiene un rendimiento inferior. PE tiene un rendimiento inferior.

Tenga en cuenta que existen diferentes razones para poseer estos fondos, por lo que es un poco como si yo dijera que un "Ferrari tuvo un rendimiento inferior a una minivan"; bueno, ambos tienen propósitos diferentes. Pero todos sabemos que se compra un Ferrari por diversión y lujo. La mayoría de las personas que compran inversiones sofisticadas como VC/PE en realidad creen que van a obtener retornos enormes. No lo hacen. Entonces, aunque son diferentes y teóricamente no están correlacionadas, la gran mayoría de las inversiones alternativas... aún pierden en comparación con un fondo indexado simple.

Ahora, si realmente quieres acceder a estos fondos y eres rico, con gusto tomarán tu dinero y te cobrarán tarifas increíbles. Lo engañarán con oficinas sofisticadas y hermosos informes llenos de términos arcanos y gráficos de palos de hockey.

Al final, muchas personas (y me refiero a inversores muy sofisticados) ni siquiera se dan cuenta de que sus rendimientos están por debajo de lo que puede obtener un tipo que trabaja en Best Buy invirtiendo el 7% de su sueldo en un fondo indexado.

Lo mismo con el capital privado.

El capital privado con frecuencia engaña incluso a los inversores más sofisticados con sus cifras de TIR (sin aclarar que la TIR no es lo que ganan los inversores). Preston McSwain ha sido franco al respecto.

El presupuesto está desactualizado. Construya su plan de gastos consciente para tomar el control de sus finanzas y gastar sin sentirse culpable en las cosas que ama. Descubra cómo en nuestra guía GRATUITA.

“¿Qué pasa con la Secuoya? Le gana al mercado. ¿Qué pasa con el Renacimiento?

Sí, en determinados casos hay empresas con resultados realmente impresionantes. De hecho, superan al mercado, a menudo durante décadas.

Entonces, ¿cuál es el problema?

En primer lugar, es difícil identificar a los mejores jugadores con anticipación (en capital de riesgo, ~5% de los fondos = retornos totales de la industria).

En segundo lugar, los mejores fondos no aceptarán su dinero. No, ni siquiera si pudieras extenderles un cheque de 25.000.000 de dólares. Ser rico no es suficiente para entrar por la puerta. Están permanentemente “sobresuscritos” (lo que significa que tienen más inversores golpeando su puerta de los que quieren dejar entrar porque el tamaño es enemigo de los rendimientos), por lo que no aceptarán su dinero. Es como llamar a French Laundry y decirles que pagará 50.000 dólares si pueden hacerle una reserva esta noche. Gracias, pero no hacemos eso. De nuevo, es difícil de creer. Pero es verdad.

Las finanzas personales son una de las raras áreas de la vida en las que alguien que gana 35.000 dólares y alguien que gana 1 millón de dólares tiene acceso a las mismas estrategias ganadoras. Elija un fondo indexado de bajo costo, automatice y siga adelante con su vida.

Mi parte favorita de esto son las reacciones cuando le cuento a la gente sobre esto.

La idea de que los ricos no tienen acceso a alguna inversión súper secreta que en realidad sea responsable de toda su riqueza es EXTREMADAMENTE difícil de creer para la gente. Publiqué esto y recibí respuestas extremadamente enojadas y al borde de la apoplejía.

Como éste:

Sí, Gigamesh, lo soy. Se puede creer que porque algo es difícil de conseguir, automáticamente es mejor, pero eso no es cierto, especialmente en el caso de las inversiones, donde Wall Street ha inventado docenas de formas diferentes de cobrar altas tarifas a los inversores.

O esto:

Esto es cierto y totalmente irrelevante. Por supuesto, si tienes más dinero, puedes ganar más dinero. Si la persona A invierte $1000 al mes y la persona B invierte $100 000 al mes, la persona B tendrá más. Nadie está discutiendo eso.

O esta respuesta llena de rabia:

Note la rabia aquí. En el fondo, muchos de nosotros creemos que una de las razones por las que los ultraricos son ricos es que tienen acceso a alguna red e inversiones secretas. Bueno, crecí en la clase media, fui a Stanford y tengo acceso a algunas de las inversiones que he mencionado aquí (VC, PE, etc.) y puedo decirles, junto con la investigación que compartí anteriormente, que no es verdadero.

Ahora bien, esta persona tiene algunas críticas legítimas a los ultraricos, que obtienen enormes ventajas fiscales (¿por qué Buffett paga una tasa impositiva más baja que su asistente?), así como ventajas estructurales basadas en la raza, la vivienda y muchos otros factores.

Si naces pobre en Estados Unidos, todo está en tu contra. La raza importa. La riqueza familiar importa. La educación importa.

Siempre he dicho que se puede reconocer simultáneamente la necesidad de una reforma sistémica y asumir la responsabilidad personal de lo que podemos controlar.

Pero quiero que nos centremos en lo que es real. Las personas ricas tienen acceso a MUCHAS ventajas y ellos (nosotros) deberían ser criticados justamente por ello. ¡Es por eso que abogo constantemente por aumentar mis impuestos! ¡Debería pagar más!

Pero los ricos, por regla general, no tienen acceso a mejores inversiones.

Esta respuesta me hizo reír. La idea de que ser un “inversionista acreditado” sea un pase mágico para obtener dinero gratis es divertidísima. Eso es como decir: "Oh, sí, soy RICO... tengo una AMEX Gold".

Los inversores acreditados no son especialmente impresionantes. Estamos hablando de inversiones que están fuera del alcance de la mayoría de inversores acreditados, e incluso esas inversiones no consiguen batir al mercado en promedio.

Además, ¿qué pasó con esas “estúpidas ganancias fáciles”? Ah, sí, muchas empresas anteriores a la IPO se derrumbaron por completo. Se llama gestión de riesgos, SaasWiz (cuya cuenta ahora es privada).

David trabajó con el legendario David Swensen en Yale, trabajando junto a algunos de los mejores inversores del mundo con acceso a la mejor información y administradores de clase mundial. ¡Él está de acuerdo en que esto es verdad! Si vas a escuchar a alguien, ignora a los chicos con el ícono de una caja de zapatos y escucha a David, quien realmente sabe de lo que está hablando.

Por cierto, si se pregunta cuál es la solución, configure su dinero para invertir automáticamente en fondos indexados, concéntrese en ganar más y siga con su vida. Puede configurar esto en menos de un mes y le proporcionará riqueza por el resto de su vida.

Aprenda a tomar el control de sus finanzas y gastar su dinero SIN CULPA con nuestra Guía Definitiva de Finanzas Personales gratuita a continuación:

Ramit Sethi

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